Análisis: mientras la IA es el centro de atención, las acciones de infraestructura brillan

Un comerciante trabaja en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York, EE. UU., 26 de julio de 2023. REUTERS/Brendan McDermid/Foto de archivo

NUEVA YORK, 4 ago (Reuters) - Las acciones estadounidenses han subido este año, en gran medida gracias a las empresas vinculadas a la inteligencia artificial (IA), pero a medida que esas acciones se encarecen, los inversores se están volviendo hacia empresas que se beneficiarán del gasto gubernamental en infraestructura.

Las acciones de Nvidia (NVDA.O) han subido casi un 205% en lo que va del año, mientras que Meta Platforms (META.O) ha subido alrededor de un 160% ya que los inversores anticipan que la IA potencial puede desbloquearse. Los sectores de servicios de comunicaciones (.SPLRCL) y tecnología (.SPLRCT) del S&P han subido más del 40% para ser los de mejor desempeño en lo que va del año.

Pero mientras crecen las preocupaciones de que no todas las acciones relacionadas con la IA cosecharán los beneficios de la promesa de la tecnología y han aumentado las esperanzas de un aterrizaje económico suave, los inversores están mirando acciones en industrias que han tenido un desempeño inferior al S&P 500 (.SPX) en general.

"En tecnología, nadie adivina al principio quién es el perdedor", dijo Kim Forrest, director de inversiones de Bokeh Capital Partners en Pittsburgh.

Morgan Stanley elevó recientemente su pronóstico de crecimiento económico de Estados Unidos para el año debido a un sector industrial fuerte y una mayor inversión pública en infraestructura, citando la Ley de Empleo e Inversión en Infraestructura que se convirtió en ley en noviembre de 2021.

Ese gasto ha llevado a los inversores a buscar acciones que se beneficien del aumento del gasto en construcción e ingeniería.

Si bien el sector industrial del S&P 1500 (.SPCOMI) ha subido casi un 13% en lo que va del año y el de materiales (.SPCOMM) alrededor del 8%, esas ganancias se han visto eclipsadas por el aumento del 33% en el sector de materiales de construcción del S&P 1500 (.SPCOMCOM). ) y un aumento de casi el 23% en los índices de construcción e ingeniería (.SPCOMCONT).

"Todas las iniciativas de deslocalización, toda la infraestructura, el gasto fiscal que se produjo durante la pandemia - en la mente de la gente eso se hizo hace dos o tres años, pero la realidad es que el dinero ni siquiera ha entrado en la economía todavía - es ahora ", dijo Bryant VanCronkhite, gerente senior de cartera de Allspring Global Investments en Menomonee Falls, Wisconsin, en una entrevista con Reuters.

"Así que estamos analizando empresas que están en el punto de mira de esas iniciativas".

VanCronkhite dijo que considera que empresas como Vulcan Materials (VMC.N) en el espacio de materiales y MasTec (MTZ.N) entre los industriales también están bien posicionadas para beneficiarse de ese gasto.

Los inversores han recompensado a las empresas de sectores que han reportado fuertes ganancias. La semana pasada, las acciones de Owens Corning (OC.N) subieron a un máximo histórico de 143,67 dólares después de que el proveedor de materiales industriales y de construcción informara ganancias del segundo trimestre que superaron holgadamente las expectativas.

Se espera que las ganancias del sector industrial del S&P 500 (.SPLRCI) aumenten un 13,7% en el segundo trimestre respecto al mismo período del año anterior, frente al 6,7% del 1 de julio, mientras que se espera que el sector de materiales muestre una caída del 26,4%. una ligera mejora con respecto a la caída del 28% observada el 1 de julio, según datos de Refinitiv.

Pero si bien es probable que algunas acciones del sector cosechen los beneficios del gasto frenético, no es probable que todas lo hagan y se justifica cautela, dijo Forrest, que favorece a la empresa de productos químicos especializados RPM International (RPM.N). Forrest citó, por ejemplo, la posibilidad de que los proyectos se retrasen o se pongan en peligro debido a preocupaciones medioambientales.

"Hay que analizar más detenidamente a estas empresas para determinar cuál es realmente su mercado final, aunque estén en un sector".

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